一家IPO企业究竟能有多离谱？近日，深交所现场督导发现这家IPO企业10名销售人员向客户转出资金3236万元，且部分资金流水摘要出现该企业及其产品字样。

  除了给客户转出资金外，发行人4名销售人员取出大额现金1045万元，无论是发行人还是保荐人，都无法合理解释。

  更夸张的是，这家公司33名离职的销售人员还在使用发行人APP进行打卡，定位及汇报工作，为发行人拜访客户与市场推广等，发行人没有向离职人员支付薪酬。

  深交所认为，上述问题可能会对发行人是否符合发行上市条件构成重大不利影响。中介机构未审慎核查上述问题，核查程序执行不到位。

  现场督导过程中，发行人、保荐人主动申请撤回申报。目前深交所正在推进对发行人、中介机构及相关人员的监管处理。

  如果不是深交所现场督导，及时发展IPO企业问题，估计这家企业早已经成功上市。那么，如此胆大妄为的企业到底是谁？

  近日，深交所在《创业板注册制发行上市审核动态》上通报称，发行人与某大型农牧业央企A公司签订战略合作协议，A公司成为发行人的经销商且为报告期内第一大客户。发行人存在多家规模较小或成立时间短的农业企业，或个人供应商。通报称，督导组结合发行人涉农牧业的行业特点及业务模式进行现场核查。

  不难发现，深交所给出三个明确信息：发行人是涉农公司，与大型央企签订了战略合作协议、主动撤回上市申请，交易所终止审核，2022年冲关IPO的涉农企业主动撤回终止上市的便市北京生泰尔科技股份有限公司。

  资料显示，生泰尔主要从事兽用药品及相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括兽用中药、兽用疫苗、预混合饲料、兽用化药等，广泛应用于禽类、畜类、水产、宠物等疾病的预防、治疗及生产性能改善。

  在兽用中药领域，生泰尔遵循中药现代化研发生产理念，运用高效薄层色谱技术与高效液相色谱技术建立原研兽用中药定性定量标准，采用超声波提取技术、高速在线分离技术、膜分离技术及真空负压浓缩技术等现代化加工工艺保障产品疗效及质量稳定性。

  根据北京市经信局公布的2022年度首批认定“专精特新”中小企业名单，大兴生物医药产业基地共有包括北京生泰尔科技股份有限公司在内的5家企业入选。

  2022年7月20日，生泰尔向深交所提交了《北京生泰尔科技股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，保荐人中信建投证券股份有限公司向深交所提交了《中信建投证券股份有限公司关于撤回北京生泰尔科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》。

  根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定，深交所决定终止对生泰尔首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

  公司控股股东为江厚生，实际控制人为江厚生和薛冬梅，江厚生与薛冬梅为夫妻关系。本次发行前，江厚生直接持有公司36.05%的股份，同时江厚生通过担任同泽投资、同泽同诚和同泽同赢的执行事务合伙人间接控制公司9.01%的股份，为公司控股股东。薛冬梅直接持有公司8.89%的股份，并担任公司的董事。江厚生和薛冬梅合计控制公司53.95%的股份，为公司的实际控制人。

  据生泰尔最新披露的IPO申报材料显示，2019年之后，生泰尔前五大客户的销售占比大幅集中，从2019年，前五大客户共计不到23%的营收占比，在2020年之后皆提升至50%左右，其中，来自于中牧集团的营收占比在2020年、2021年两年中皆超过了30%。

  一是发行人销售模式变动的真实性存疑，相关信息披露不真实、不准确。深交所现场督导发现，发行人与A公司签署的合作协议，未按照发行人《公司章程》等相关规定履行审议程序，也未见相关用印审批流程和用印登记记录。发行人销售模式变动的真实性存疑，相关信息披露不真实、不准确。这对应的便是生泰尔与中牧集团之间所谓的战略合作。

  二是发行人职工薪酬的完整性存疑，包括报告期内33位离职销售人员仍然使用发行人APP进行打卡、定位及汇报工作，仍为发行人提供劳务服务，从事客户的拜访与市场推广等工作，但发行人未向该等离职员工支付薪酬。

  三是发行人销售人员与发行人客户、发行人销售人员与发行人其他员工之间存在大额异常资金往来。

  最终生泰尔主动撤回IPO申请，不过像生泰尔及其保荐机构中信建投证券能否一撤了之？据《中华人民共和国刑法》明文规定：

  在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法等发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，发行股票或者公司、企业债券、存托凭证或者国务院依法认定的其他证券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；数额特别巨大、后果特别严重或者有其他特别严重情节的，处五年以上有期徒刑，并处罚金。

  控股股东、实际控制人组织、指使实施前款行为的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之二十以上一倍以下罚金；数额特别巨大、后果特别严重或者有其他特别严重情节的，处五年以上有期徒刑，并处非法募集资金金额百分之二十以上一倍以下罚金。

  而此次生泰尔原拟在深交所创业板公开发行新股数量不超过1916.00万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%。公司原拟募集资金56,329.22万元，其中，3.8亿元用于兽用生物制品GMP基地建设一期项目，1.03亿元用于研发中心建设项目，8000万用于补充流动资金。

  正如深交所在《审核动态》中所明确的那般，对于生泰尔“带病申报”IPO且“一督便撤”的问题，监管层不会放任其“一撤了之”。

  除了此次事件主角生泰尔外，中信建投这种胡乱保荐的行为，也让很多人大跌眼镜，因为这并非这家知名投行第一次保荐出问题。

  据媒体报道，早在2019年时，中信建投便几乎被卷入了当年的“造假第一案”。

  2019年，证监会宣布，一家拟IPO企业因在现场核查中涉及问题尤为严重而已经被移送稽查的企业，经叩叩财经彼时多方求实证，该企业即为珠海市杰理科技股份有限公司。该次杰理科技IPO的保荐机构即为中信建投。

  然而，中信建投似乎并没有吸取教训。2020年2月，紫晶存储头顶“光存储第一股”登陆科创板。之后，或是为了找到“愿意配合”的审计机构，紫晶存储一连换了四家，从致同到容诚，再到立信和中喜。但其财务问题被接连戳穿。

  2020年年报，审计机构立信及时“吹哨”，出具保留意见，警示了可能存在的造假行为。2021年年报，中喜予以无法表示意见，紫晶存储随即被戴帽ST，股价应声而落，财务状况也引起诸多猜测。

  在这过程中，负责督导的中信建投似乎没有发现问题，从尽职调查到承销上市，一路上为其保驾护航。连紫晶存储频繁更换审计机构，它也毫不生疑。即便面临监管机构问话，其要么久久不予回复，要么出具与紫晶存储一致的核查意见。

  紫晶存储当年IPO上市发行费用为共计1.39亿元，其中保荐机构中信建投便获得保荐及承销费用1.19亿元。2022年2月，因违规担保，紫晶存储被证监会立案调查。

  2022年11月19日，随着证监会对紫晶存储《行政处罚及市场禁入事先告知书》）下称“《处罚告知书》的下发，其虚增巨额利润造假上市的内幕被彻底坐实和曝光。

  美银证券发布研究报告称，将中信建投证券评级由“买入”下调至“中性”，因为其IPO业务和股本回报率前景面对更多挑战。

  由于对2023-24财年每股盈测下调18%，目标价下调至7.4港元。该行表示，下调评级是由于假设公司IPO牌照暂停3个月，预估其总承销收入占比将降至2023-24财年收入20%，而此前2021财年为25%。该行继续将集团视为内地正在进行资本市场改革的长期受益者。

  报告引述公司公告称，由其担任独家保荐人和主承销商的公司紫晶存储(688086.SH)被中证监立案调查。中证监随后或会对中信建投证券进行调查。尽管紫晶存储IPO是该行保荐历史上的一小部分，但该案被认为是中国注册IPO中的第一件欺诈案件，监管机构可能会对上市公司及其保荐人处以重罚。

  根据过去的案例，该行认为，IPO保荐牌照可能会被暂停3至6个月，而集团目前正在筹备的60多宗IPO可能会出现延期，部分或会改聘保荐人。如果在加上生泰尔这笔账，中信建投的处罚或许逃不开。

  在最新的券商排行中，投行业务优势明显的中信证券、华泰联合、中金公司都顺利入围A类，唯独中信建投被分到了B类，成为“三中一华”缺失的一角，这也意味着中信建投已经被“踢出”了A类投行。